본 연구는 벤처자본이 투하된 벤처기업들과 일반기업들간의 차이점들을 분석한다. 특히 본
연구는 벤처기업과 일반기업들을 대상으로 재원 그리고 투자성과에 있어서의 차이점들을 살
펴보고자 한다.
벤처기업들은 최근 부각되고 있는 첨단산업의 발전에 중요한 역할을 하고 있다. 벤처자본
이 주도적으로 지원하는 벤처기업들과 기존 금융 및 자본시장에 의존하는 비벤처기업들은
산업의 주도적 역할을 차지하기 위해 그리고 재무적 성과를 위해 경쟁하고 있다. 일반적으
로 벤처기업 및 비벤처기업들을 구분하는 주요요소로서 기술적 특성 및 기업구조가 강조되
고 있으며 이 두 요소가 벤처기업의 투자성과에 큰 영향을 미치고 있다고 인식된다. 그런
데, 벤처기업 및 비벤처기업이 조달한 자금의 특성도 또한 투자성과에 영향을 미치는 요인
으로 추정할 수 있다. 이처럼 두 기업집단은 서로 다른 경로로 조달된 자금을 바탕으로 재
무적 및 시장가치적 성과의 극대화를 추구하지만 조달된 자금의 특성이 각 기업의 투자성과
에 미치는 영향에 있어서의 차이점들은 거의 알려져 있지 않다.
따라서 본 연구는 각 기업집단이 조달한 자금의 특성이 그 집단의 투자성과에 어느 정도
영향을 미치고 있는 지를 수리적 모형을 이용하여 분석하였고 그 결과 투자대상기업의 미래
자산가치 및 그 변동에 있어서 차별화가 인정되었다. 또한 본 연구는 벤처자본이 투자된 벤
처기업들의 금융자산 가격결정모형들이 제시하는 수익률과 위험과의 관계가 존재하는 지 분
석하였는데, 일반상장기업들 대상의 많은 연구결과들과 마찬가지로 양자간에 통계적으로 유
의적인 관계는 발견하지 못하였다.
학술대회/행사
학술대회안내
[2002년 제 1차] 벤처자본 투자기업과 일반기업간 특성 비교 분석
작성자 : 관리자
조회수 : 959
게시일 :
2003-07-12
첨부파일