세계경제의 동향을 반영하는 미국 증권시장의 움직임이 한국 증시에 미치는 영향력이 크게
증대되었다. 각국의 증권시장이 서로 독립적인 시장이 아니라 서로서로 영향을 주고 받으
며 비슷한 움직임을 보이게 되는 증시의 동조화 현상(Comovement)은 투자자의 투자행태에
큰 영향을 미치는 것으로 인식되고 있다. 본 연구는 시간가변적인 조건부 상관관계를 이용
하여 한국과 미국의 주가동조화 현상을 분석하고, 이러한 주가동조화 현상이 투자주체별 투
자결정과 어떠한 관련성을 가질 수 있는지에 대한 분석과 해석을 시도하고자 한다.
투자자별 투자행위에 대한 미시적분석은 학계와 업계 모두의 관심 대상이었다. 기관투자자
는 개인투자자에 비해 장기투자에 주력하므로 주식회전율이 상대적으로 낮고, 정보획득력
에 있어서 우위에 있으며, 또 분산투자의 효과를 향유할 수 있다는 점이 거론되어왔다. 그
러므로, 한국증시의 안정적인 성장을 위해서는 장기적인 수요기반확충이 긴요하며, 이는 기
관투자자의 육성을 통해 달성될 수 있다는 견해가 업계와 학계 모두에서 제기되어 왔었다.
이러한 견해는 기관과 개인의 투자행태가 상이하다는 점을 전제하고 있다.본 연구는 한미
주가동조화를 검토하고, 또한 한국과 미국시장의 등락에 따라 투자주체별 매수와 매도의 투
자행위가 어떤 영향을 받는지를 분석하고자 하였다. 각 투자주체들의 거래행위가 주가동조
화와 어떤 연관성을 지니고 있는지를 분석하는 작업은 시장참여자들의 투자의사결정을 이해
하는데 도움을 줄 것이다.
학술대회/행사
학술대회안내
[2003년 제 1차] 한미 주식시장 동조화에 따른 한미 주식시장 동조화에 따른
작성자 : 관리자
조회수 : 1250
게시일 :
2003-07-12